Трубочист Иванушка влюбляется в принцессу Забаву. Но вот незадача: первая красавица сосватана Царём за немилого её сердцу богатого боярина Полкана. Остаётся одно: выкрасть Забаву из дворца! Ваня отправляется в путешествие, где встретит кикимор, бабок-ёжек, Водяного и раскроет секрет Летучего корабля…